家用电器重申家电防御属性相对优势荐股物业

家用电器：重申家电防御属性相对优势 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心观点：

指李宝安一直派遣直属他的公司律师陈树鸿到庭旁听甚至笔录 关注天气因素短期影响，防御属性下家电相对收益具备优势空调受天气因素影响较为明显，短期销售或因南方极端天气波动性增加。南方多省份暴雨引发水灾，其中湖南、广西、江西、湖北等省灾情明显，短期内极端天气或加大空调等家电销售增速波动性。

我们对于家电板块谨慎观点依然持续，同时重申目前时点家电防御性属性的判断。但我们认为，家电板块具备业绩支撑的优质个股依然有较大的市场空间，因此重点关注家电行业基本面支撑，以及格局分化带来的预期差变化。

同时，在市场弱势中，从相对价值而言，白马蓝筹的配置价值和资金偏好的优势明显。绝对收益趋谨慎，相对收益在弱市行情具备优势。

冰洗销量增长稳定，升级趋势明显冰箱5月外销高增长，内销需求疲软。2017年5月，冰箱整体销售706.4万台，+1. %。其中，内销 67. 万台，-10.7%；出口 9.1万台，+18.5%。2017年月，冰箱整体销售 182.4万台，-0.7%。

其中，内销累计1922.0万台，-9.9%；出口累计1260.4万台，+17.6%。

洗衣机5月内外销增长提速。2017年5月，家用洗衣机整体销售466.0万台，+9.5%。其中，内销 02.2万台，+10. %；出口16 .8万台，+8.1%。2017年月，洗衣机整体销售2556.1万台，+8. %。

其中，内销累计1751.5万台，+6.4%；出口累计804.6万台，+12.5%。

变频冰箱增6成、滚筒洗衣机增4成，升级趋势依然显著。其中，5月变频冰箱内销74.2万台，+64.2%；滚筒洗衣机内销119.9万台，同比增长 8.5%。

行业数据：

本周家电指数上涨0.17%，同期沪深 00指数上涨1.21%，上证综指上涨1.09%，家电板块跑输沪深 00指数1.04个百分点。

公司资讯与公公告：

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