医疗保健短期扰动不改中长期看好的逻辑基础覆盖

必须强调 医疗保健：短期扰动不改中长期看好的逻辑基础 荐4股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

下周计划&关注：上周我们调研了东富龙和丽珠集团。下周计划：

无。

下周关注：广东药品交易规则修订方向猜测。分组与质量层次：

剂型分组、质量层次划分应更科学，体现成本与技术差异，同时避免对外企原研药进行过度保护。企业认为《广东省药品交易规则（试行）》（征求意见稿）剂型合并中，部分剂型生产工艺、成本以及国家定价都不同，合并为一个竞价组并不合理，应该将剂型进行更科学的分类。原研药（专利过期药品）在专利保护期内已经充分享受了市场独有的权益，对研发成本进行了充分的弥补。专利过期后不应该再单独设立一个质量层次，继续享受超国民待遇。我们认为新的质量层次有望纳入，分组剂型有一定道理，但部分价差较大剂型品种有望调整。新版GMP认证、欧美认证以及“国家科技进步奖”等质量层次都有机会重新纳入。以剂型分组为例：冻干粉针从制剂工艺上而言，的确难度和成本都高于水针。但从临床角度看，如果没有疗效和使用上的优势，那么这一剂型创新的意义就要大打折扣，将其与水针放置于一个分组中（即按照医保剂型分组）就有其合理性，而无论其成本是否更高昂。药品管理需要多个部门，多项政策紧密配合，招标环节实现的功能必定是有局限的。评分与中标：提高质量分比重，保障用药安全，但不会太乐观。考虑到产能，中标企业家数有望增加。招采周期：体现市场化方向，周期缩短概率较大。广东此举释放的一个重要信号就是推动药品招标采购的市场化，转变政府职能。企业和医院自主在上进行匹配采购，招标周期缩短。虽然国家64号文件（针对非基药招标采购指导性文件）规定招标采购周期为一年，但根据医院用药需求灵活进行采购的市场化要求也意味着招采周期将缩短。