机械制造市场热点有望趋于长期化荐股了

且法官自身职责所在 机械制造：市场热点有望趋于长期化 荐9股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

宏观经济环境和固定资产投资201 年10月份，固定资产投资完成额累计值同比增速延续了之前的弱势震荡格局，且增幅出现微幅回落迹象，而在季节效应的影响下环比增速再度由正转负，我们维持之前的判断，固定资产投资仍未实现超越季节性因素的实质突破。

最新数据显示，通用设备制造业和专用设备制造业均出现了收入增速、销售利润率共同上涨的态势。

与此同时，201 年10月，通用设备制造业、专用设备制造业和金属制品业的累计固定资产投资同比增速均上月有所扩大，如我们之前的预期，持续超越季节性的表现已使得四季度行业固定资产投资的向好趋势得以确立。

主要产品产量201 年10月份，金属切削机床和数控金属切削机床的同比增速均逆转了之前的下跌势头而实现了小幅上涨，且数控化率有所提高；而金属成形机床的同比降幅则有所扩大，持续震荡调整的格局显示机床行业仍未见显著的复苏迹象。

除起重机的产量增速延续了上月的收窄势头外，挖掘、铲土运输机械、压实机械和混凝土机械的产量增幅均出现了不同程度的扩大，预计随着2012年同期低基数效应的逐渐显现，工程机械各主要产品的同比增长趋势有望延续。

在招标重启的带动下，铁路货车的产量增速延续了上月的上涨势头并将增幅进一步扩大至272.02%，但铁路客车产量同比降幅的扩大则使得铁路机车整体的产量增速回落了近50个百分点至25.9 %。

市场表现及主要观点11月份（截至11月22日），机械行业一改上月震荡走低的萎靡态势，在“军工重组”、“安防”、“通用航空”等主题的推动下一路“高歌猛进”，最终以4.41%的涨幅在中信一级行业涨跌幅排名位列第7位，跑赢沪深 00指数 . 9个百分点。

与此同时，11月份（截至11月22日）渤海机械行业的市盈率水平也呈现出逐级攀升的态势，其相对深证A股的估值溢价水平继续扩大，相对上证A股的估值溢价水平则呈现收窄迹象。

随着十八届三中全会《决定》全文的发布，市场情绪迅速由之前的观望、看空向“军工安防”、“通用航空”、“土地流转”等热点题材集结，市场信心的再度提振使得行业呈现出近乎“普涨”的态势，“航空航天”板块以20.28%的涨幅领涨行业，而上月受益于政策推动和个股订单公告领涨的“铁路设备”板块则在利好信息的真空期受累于市场热点的转移而以1.04%的跌幅成为唯一以下跌姿态报收的板块在行业内排名垫底。