半导体电子设备中小尺寸关注技术趋势荐股蹭飞

半导体、电子设备：中小尺寸关注技术趋势 荐4股 类别： 机构： 研究员：

店主就能拿衣服给你看一眼[摘要]

投资要点LCD属于高门槛、重资产行业，对技术和资金需求极大。产业链上游LCD原材料毛利率最高，基本被日韩美垄断；中游LCD制造竞争激烈，形成韩国、台湾和中国三足鼎立之势；下游为电视、消费类电子市场，竞争激烈但需求空间广阔。

基于LCD产业的“摩尔定理”，大尺寸面板的平均尺寸不断增加。

互联时代最大屏幕—智能电视，渗透率低、替代传统电视空间广阔，将拉动大尺寸面板需求向上。同时，大尺寸面板产能相对需求紧缺，8.5代线产能释放集中在2017年。在此之前，大尺寸面板景气度向好。

中小面板技术路线丰富，从占有率来看依次为：a-Si（非晶硅）、LTPS(低温多晶硅)、IGZO(氧化物)、OLED（有机发光二极体）。

全球智能终端高渗透率下，中小尺寸面板需求增速难以为继，同时产能相对过剩，但国内高端自给率偏低。需求出现分化下，我们看好OLED和LTPS的未来，其中OLED低功耗、广色域、柔性设计的特性更适用于未来空间广阔的穿戴设备、虚拟显示等。

2017年中国面板全球占有率将突破20%，上游生产原材料本地化迎来历史性机遇，产业巨头纷纷加码说明看好中国上游投资机会。国内最有可能切入和站稳上游产业链市场的公司包括：东旭光电、彩虹股份、深纺织A。大尺寸面板我们更看重企业生产成本优势，建议关注：华东科技、京东方；中小尺寸面板我们更看重企业的技术路线优势，建议关注：深天马A、京东方。