半导体电子设备中美贸易摩擦对股电子影响蹭飞

最终显示出最佳广告。不过半导体、电子设备：中美贸易摩擦对A股电子影响分析 荐1 股 -25 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点贸易摩擦之际，电子行业产业转移的趋势依然不可阻挡当地时间 月22日美国宣布对价值600亿美元中国商品加征关税，用于限制中国投资购买美国公司技术，涉及电子、电信设备、家具等100多种中国产品，其中，科技和电信行业将受到重点关注。

针对贸易摩擦对我国电子产业的影响，我们主要有四大观点。1、贸易摩擦以高关税为主要武器，使得产品销售价格全面上浮，同时海外品牌份额的下降将极大促进国产替代的进程。电子行业不仅是中国出口优势行业，同时也具备国产替代属性。2、我们梳理了电子各个细分领域海外收入与美国地区销售情况，总体来说大部分产品的产业链下游在国内，美国地区销售占比普遍不高。核心产业链依然留在国内，电子行业产业转移的趋势不可阻挡。 、知识产权问题不可规避，美国可用此手段打击我国已具备全球竞争力的电子板块。我国面板、LED等板块崛起明显，龙头企业专利数量逐年攀升，自主可控能力提升。目前，我国电子板块中最薄弱的集成电路环节，其国产化战略意义再上一个层级，有望在政策支持下加速赶超。4、上世纪美国对日本从发动贸易战到日本协商妥协的过程中，股市经历了信心受损到修复的过程。中国的贸易摩擦反制策略同样有力，双方最终有望达成新的平衡，建议密切关注业绩稳健增长的长线白马标的。

贸易摩擦是把双刃剑，加速半导体自主可控发展集成电路产业是加快产业转型、培育新经济增长点的重要途径，是新经济的基石。我们认为在贸易摩擦的影响下，短期对双方都有损害，长远看却将加速核心领域国产化进程，继续战略看好国产半导体产业的崛起。一方面，我国集成电路进口金额庞大，常年受制于人，影响我国发展高精尖科技产业的进度；另一方面，我国电子终端市场庞大，是全球最大的电子终端加工厂和芯片消耗市场，具备培育本土IC产业的土壤。在政策层面，政府工作报告将集成电路列入实体经济发展第一位，并且大基金二期正在筹备过程中，政策力度正在加大。

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