医疗保健短期仍以防御为主荐股吧

医疗保健：短期仍以防御为主 荐14股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

巴陵792 报告要点上周回顾：再次跑赢大盘上周，医药板块再次领先大盘，上涨 . 6%，领先沪深 00指数约0.45个百分点，板块估值溢价率略有回升。上周，江苏吴中、千红制药、四环药业等涨幅居前，分别达到19.18%、16. 5%、12.74%；东北制药、普洛股份、新华制药等跌幅靠前，分别下跌1 .88%、8.49%、7.56%。4月15日至19日，共有 家公司发生大宗交易；青海明胶、阳普医疗高管持股变动，比例不大。

行业动态：一季度中西药零售总额同比增长14.6%1、4月20日8时2分，四川雅安市芦山县发生7.0级地震，地震遇难人数升至181人，11000余人受伤，累计造成150余万人受灾；2一季度中西药品零售总额为1298亿元，同比增长14.6%； 、截至4月19日，全国共报告96例确诊病例，其中死亡18人，9人康复；4、香港卫生防护中心：H7N9病毒或可有限度人传人；5、北京H7N9监测范围扩至普通人群，流感患者都要查；6、江苏率先实行廉价药品统一定价机制；7、香港医学临床研究发现：抑制剂治肺癌较化疗有效；8、部分H7N9药品和诊疗项目被纳入新农合报销范围；9、“三保合一”或成医保制度新重点；10、精神卫生法5月起实施，填补精神卫生法律空白。

本周观点：注重成长和业绩，短期仍以防御为主自4月以来，我们对医药板块的观点趋于谨慎，主要是考虑到 月行业数据转弱，上市公司一季报大面积超预期的可能性不大，而政策利空倒不是我们担忧的关键。但就全年而言，由于行业增速回升和政策压力减轻，我们相对比较乐观的看法没有改变。

短期来看，医药板块溢价率和机构超配比例还在高位，市场对政策的敏感度提升，我们认为板块绝对收益空间有限，但仍具相对收益的可能性。建议抓大放小、坚守成长，阶段性仍以防御为主。坚定持有优质的龙头，如天士力、云南白药、恒瑞医药、双鹭药业、华东医药等；适度增持一季报超预期和全年成长路径清晰的个股，如通化东宝、马应龙、安科生物、科华生物、昆明制药等，战略性看好国药集团内部（现代制药、天坛生物、国药一致和国药股份）的经营效率提升和资产整合预期。