机械制造冷链行业维持高景气度荐股牛

机械制造：冷链行业维持高景气度 荐 股 201 -11- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■预计2014年冷链产业增长20%左右。201 年以来，我国冷链物流行业增长率20%左右，尤其是7、8月份以来出现供不应求的局面。

行业固定资产投资同比增长24.2%，呈现加快增长的趋势。今年中央1号文件有7项涉及冷链物流；而6月1日新版GSP正式实施，全文一共187条涉及到冷链管理的就有40条，预计将新增70亿冷链技术装备市场。随着冷链宅配市场及药品冷链市场的快速发展，冷链供应链日益完善，预计2014年冷链物流行业保持20%左右的增长。

■冷链基础设施快速增长，智能型、信息化成为发展趋势。据冷链委的统计和推算，我国现有2万座冷库，全国的公用型冷库共计2,6 7.09万吨，折合7,127.27万m。但人均冷库量0.056m与美国人均库容量0. 65m和日本人均库容量0.2 m的差距仍十分明显，冷链发展仍处在较低水平，且地域发展不平衡。未来随着新的制冷及节能技术、新设备的广泛应用，冷库地理位臵优化重臵以及大容量冷库需求旺盛，未来我国冷链物流基础设施建设将以智能型、信息化、标准化、节能环保、现代化，以及自动化、立体式冷库为发展趋势。

截止201 年10月，2012年-201 年已建成冷库共18个，已动工冷库15个，已签约未动工冷库9个。

会后 ■冷链运营的商业模式日益清晰。我国目前冷链产业的商业模式共分为运输型、仓储型、城市仓配型、综合性、交易性、供应链型、个性化型等七种类型，城市仓配型和供应链型模式的冷链发展快速兴起。

电商进入生鲜市场带动我国冷链宅配市场迅速崛起，中低档餐饮配送物流设施投入加大，以及药品冷链物流等领域成为新的发展模式。

■行业观点。未来冷链产业的快速发展必将带动相关制冷设备需求持续增长，尤其是先进的自动化智能设备市场。冷链主要设备包括冷库、冷藏运输车、超市陈列柜及托盘等，而其核心部件主要包括制冷压缩机、冷凝器、电动机等。在项目建设总投资中，冷库设备的投资额占比达62.5%，配送中心设备主要包括冷藏运输车、仓库装卸车等占比25%。从中长期角度看，冷链产业将保持相对较快的稳定增长，受宏观经济波动影响较小，看好冷链产业增长对相关制冷设备的强劲拉动，推荐大冷股份、烟台冰轮、汉钟精机。

■风险提示。国家支持冷链发展的相关政策性风险；行业中重大安全事故频发的风险。