机械制造持续推介全产业链荐股哈

机械制造：持续推介全产业链 荐12股 - 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业事件：

0日晚，南北车同时公告双方合并事项：两车合并采取中国南车换取吸收中国北车的方式，合并具体的换股比例为1:1.10，每股中国北车A/H股股票可以换取1.1股中国南车A/H股股票，两车合并后新公司名字为“中国中车股份有限公司”；合并提振市场，持续推介全产业。

报告摘要：

帮助他们增加在并购中讨价还价筹码的可能性 全力打造轨道交通装备大国竞争特色。此次两车合并坚持对等合作、着眼未来、共谋发展，打造一家全新的轨交装备为核心的高端装备系统解决方案提供商，彰显高层坚定贯彻打造轨道交通为特色的大国形象；全球经济体和诸多发展中国家均通过了铁路（尤其是高速铁路）的发展规划，全球轨道交通市场面临着较好的成长机遇，在我国国家领导人加强“互通互联”及“一带一路”战略构想背景下，未来十年将对外投资过万亿美元，轨道交通将会成为我国技术输出的重要方向。

国内高铁尚处黄金时代，国际市场有望接力增长。我国轨道交通仍在黄金发展阶段：干线铁路络近 年逐渐修建成形，进入通车高峰期，带动车辆设备需求迎来交付高峰年；未来城际铁路络方面，2014年底最新规划总里程超过1.9万公里，预计十三五通车里程超过1万公里，为城际动车组高位需求带来基础；随着未来落成形，车辆加密需求也逐渐释放，我们预计十三五国内动车组年均需求仍有望维持 50标列的高位；据不完全统计，国际上目前在建高铁里程超过1.2万公里，规划里程更多，两车合并在“高铁外交”有利背景下，可望有更多斩获，一个形象对外也有利于获得更好的市场开拓和盈利效果。

投资建议：两车合并将中国高铁国际战略更推进一步，来年国际发展更加精彩，高铁技术全面输出大时代来临。我们维持铁路行业“增持”投资评级，两车合并利好两车盈利能力提升及动车组国产化推进，维持重点推介动车组产业链（南北车、永贵电器、时代新材、晋西车轴、太原重工、利源精制等）和铁路信息化“5小龙”（鼎汉技术、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿和众合机电）。