机械制造轨交板块确定性高荐股位置

机械制造：轨交板块确定性高 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周核心组合：康尼机电、伊之密、杰克股份、浙江鼎力、三一重工、恒立液压。

重点推荐股票池：杰克股份、天地科技、康尼机电、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技。

上周市场表现：上周沪深 00指数收报41 8.75点，全周上涨2.68%。机械行业指数收报1496.10点，上涨2.59%，表现弱于大盘。在申万宏源机械设备指数三级子行业中，楼宇设备涨幅最高，上涨6.57%，环保设备涨幅最低，上涨0.29%。

本周投资策略：高铁迎来通车高峰，轨交板块确定性高；挖机全年销量破14万台，工程机械企业利润超额释放概率大。全球产业链重构视角下投资机械具备优势竞争力企业，继续推荐轨交板块、工程机械板块。铁总工作会议提出2018年计划投产4000公里，其中高铁 500公里，超市场预期；结合铁路投资传导链的传导关系，我们认为2019年仍将是铁路新线投产大年，我们判断2018年动车招标量不低于450标准列。2017年纳入协会统计范围的25家主机制造企业，共计销售各类挖掘机械产品140 0 台，同比涨幅为99.5%，印证我们的销量预判。PMI印证龙头集中趋势。11月PMI51.8%，连续16个月高于荣枯线，大企业PMI52.9%，高于中小企业，制造业龙头集中趋势显著。重点关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块，重点关注高成长预期的半导体、面板行业，以及各细分领域龙头，关注工业机器人、高端机床等高端制造领域机遇。

高频数据追踪：

【工程机械】高基数月份同比增速加快，汽车起重机销量增速亮眼。2017年11月份，挖掘机销量同比增长107.4%；装载机销量同比增长42.7%；推土机销量同比增长79.1%；平地机销量同比增长 .6%；压路机销量同比增长42.6%。汽车起重机销量同比增长182.2%。

【 C自动化】全球智能出货量进一步增长，设计迭代利好设备需求。2017年一季度，VIVO出货同比增长9:40 女人志 【大 中 小】【打印】【我要纠错】26.6%。2017年三季度，全球智能出货量同比增长 .0%；华为出货同比增长16.4%；OPPO出货同比增长21. %，苹果出货量同比增长2.6%；三星出货同比下降1.4%。

【锂电设备】新能源汽车销量受政策利好增速提升。2017年11月份，新能源汽车销量同比增长8 .10%；2017年月，新能源汽车累计销量达同比增长51.50%。

【高端制造】制造业复苏符合预期，金属切割机床产量下降。2017年月，工业机器人产量同比增加84. %；金属切削机床产量同比下降9.5%；工业缝纫机累计出口同比增长12.0%；叉车产量同比增长 5.2%。

【煤炭机械】煤机装备产值高速增长，建议关注煤炭后周期龙头。今年月，中煤能源煤矿装备产值同比增长59. %，连续9个月维持50%以上同比增速；煤炭开采和洗选业固定资产投资同比减少11. %，低于预期。

【轨道交通】铁总11月招标迎来周期性反弹，采购复兴号时速 50公里列车累计已达125列。2017年月，铁路机车产量同比增长24.6%；铁路运输业固定资产投资完成额累计同比上涨0.5%。

【油服设备】原油期货价格略有上升，全球钻机数量增速连续五个月减缓。上周，布伦特原油期货价格收报加大整改力度。2013年下半年67.62元/桶。11月份全球钻机数量同比增长22.6%，环比减少1.0%；天然气进口同比增加5 .0%。

【交运板块】国际市场运价高位震荡。上周，BCI指数上涨5点，BDI指数下跌 9点；CCFI上升2.64点；SCFI下降7.60个点。

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