国信证券中国股市的困局与出路鼓励

国信证券：中国股市的困局与出路 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

为了全体美国人的健康和安全上证综指黄河“几”字型般的长期走势拉长来看，2000年至今上证综指的整体走势走得像黄河“几”字型，从哪里来到哪里去，总体看指数基本走平，节奏上一个大“几”字型中蕴含着几个小“几”字型，2007年6124点和2015年5178点下方如同河套地区一般。

中国股市这样的长期走势对市场投资者而言，应该说是不能令人满意的。上证综指在2000年就已经站上了2000点，到2018年还在2000点上方打转。以2000年底上证综指收盘点位2073点计，到2018年10月底上证综指收盘点位2603点，近18年时间里的累计涨幅是25.5%，复合年化收益率是1.3%。权益资产1.3%的长期收益率一方面远远低于存款、债券、房地产等大类资产，另一方面也一定跑不赢通货膨胀。