申万宏源地方两会展望19年经济政策前景

申万宏源：地方两会展望19年经济 政策前景 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周关注：从地方两会看2019年经济和政策从各地政府工作报告来看，2019年GDP增速目标下调，幅度或在.5个百分点。绝大多数地区下调经济增速目标，多数下调幅度在.5个百分点之间。其中重庆、黑龙江、新疆、贵州分别下调.5个百分点，幅度较大。海南和湖北小幅上调。全国目标平均较18年下调约0.5个百分点。东中西部分别下调0.31、0.44、0.59个百分点。

多地未公布固定资凭借高达21亿元人民币的注册资本金额产投资目标值。14省市未公布投资增速目标，新增未公布地区集中在中西部，或与地方债务约束等因素有关。从16省市可比数据看，海南和四川投资增速目标不变，天津和河北投资目标上世界500强企业高层经理人调，剩余12省市均下调投资目标，其中新疆大幅下调10个百分点，云南、贵州、福建下调幅度也较大。全国简单平均，19年固定资产投资目标增速较18年下调1.6个百分点。

从可比数据看，2019年社零目标值较2018年小幅下调0.6个百分点。19省市公布了社零增长目标，其中17省市数据可比。辽宁和山西分别上调增长目标2、0.5个百分点，福建、海南、甘肃、广西和四川未调整目标，其余省市下调社零增速目标。汇总到全国，简单平均，2019年的社零目标值较2018年下调0.6个百分点。

从各地区部署的2019年重点工作来看，主要围绕改革开放、高质量发展、创新驱动、稳增长和保障民生、三大攻坚战等展开。与2018年各地的政府工作报告提出的重点工作相比，改革开放和创新的重要性进一步提高；供给侧改革重要性有所弱化。