家用电器酷开系统助创维电视转型荐股计划

家用电器：酷开7.0系统助创维电视转型 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：本周中信家电指数涨跌幅-4.14%，跑输大盘，位列29个一级板块涨跌幅第9位。家电二级版块中，白色家电、黑色家电、小家电与照明设备及其他均下跌，涨幅为- .7 %、-6.75%、- . %与-6.50%。

冰箱产业国际化：冰箱行业延续下行，国内市场低迷已经常态化，出口成为新的增长点，寻求国际化发展成为共识。产业数据显示，2018年月，冰箱行业总销量5652.5万台，同比下降2.6%，其中内销 28 .5万台，同比下降4.9%；出口2 97.5万台，同比微增1.7%。

冰箱行业在21世纪初经历了长达十年的持续高速增长后，近年来市场趋于饱和。内销市场作为冰箱行业发展的主要源泉，自2014年以来已连续五年下降，寻求市场突破成为行业内企业关注重点。

我们认为：需求方面，内销市场占据冰箱整体出货量的近60%，然多年以来的人口红利已经无法继续支撑冰箱行业的高速增长，目前的需求也主要来自于老旧冰箱的更新换代；市场方面，上涨的原材料成本加大了冰箱制造企业销售压力，市场竞争加剧，部分小品牌生存空间被挤压。对于行业内龙头企业而言，行业集中度进一步提高利大于弊，诸如：海尔、TCL等通过拓展三线市场均取得一定收获；产品方面，国内冰箱市场趋向于变频化、高端化、智能化，据产业的监测数据显示，2018年月的变频空调共销售1221万台，同比增长 4.5%，占到行业总销量21.5%，变频成为消费者的选择重要偏好，有望成为空调行业保持高增长的动力。

当前出现的‘抛房’情况与不动产登记和住房信息联的推进以及反腐力度加大有一定关系。”北京航空航天大学公共管理学院教授任建明认为 相较于内销市场的需求转向更新换代，近两年冰箱的出口看点较多，增幅高达两位数；外销市场的活跃给国内企业提供了较为广阔的市场愿景，国外市场在逐渐认可国产品牌冰箱的质量和技术的同时，产品力也通过了市场的考验，市场空间进一步拓展。然而，伴随着贸易战的不确定性，外汇市场的大幅浮动，我们对冰箱出口高速增长保持谨慎乐观。