有色金属继续看好黄金和军工材料投资机会荐的

有色金属：继续看好黄金和军工材料投资机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

生肖鸡的才能将会得到很多展示的空间 [摘要]

报告要点：

周观点：继续看好黄金和军工材料投资机会本周黄金商品及股票价格在有色各子行业中均表现突出。我们认为，英国脱欧不确定性继续骚动市场。美联储目前处于加息困境，即6月如所料没有加息，7月加息概率也在下降。同时我们认为全球货币体系正处于重新寻找“锚定物”的修复和重构过程中。历史上，从19 0年开始，大约每隔40年左右，全球货币体系可能需要调整“锚定物”。在此情况下，我们对黄金价格后续走势抱有积极预期。

同时，国防科工局最近召开会议强调，要抓紧编制完成军民融合“十三五”规划，扎实推动军民融合专项行动计划落实。核心基础零部件和关键基础材料将迎来最佳的黄金高速发展期；坚定好高温合金和钛材在航空航天、燃气轮机及民品市场的增长潜力，龙头企业有望充分受益军工现代化进程加速。

具体标的上，当前我们推荐钢研高纳，山东黄金、湖南黄金，安泰科技。

价格变动：基本金属普跌，黄金持续走强；稀土磁材价格继续回落LME基本金属价格锌、铅、镍出现回调：周内LME基本金属期货价格普遍下跌，其中上 势品种期锌、期铅、期镍分别大幅回调 .88%、1.7 %和1. %，基本金属方面我们认为，按供需情况排序的话，锌好于铝好于铜。国产锌精矿有一定复产，但整体依然供应处于低位。我们预计锌矿供给紧张格局将延续，并最终使锌冶炼厂开工下滑、锌锭产量减少，当前时点仍对锌价格持积极态度。

Comex黄金重新站上1 00美元/盎司：本周黄金价格大涨 .08%，重新站上1 00美元/盎司。美联储6月不加息进一步减缓了年内名义利率回升的步伐和节奏，我们预计7月份加息的概率较小，全年或许仅剩一次加息窗口。另外，英国退欧事件的持续发酵也带来了黄金和美元的避险需求。中期来看，美联储目前处于加息困境，7月无论是否加息均对黄金价格构成利好（具体分析请参见我们中期策略报告）。同时从更长远的视角来看，全球货币体系正处于重新寻找“锚定物”的修复和重构过程中；历史上，从19 0年开始，大约每隔40年左右，全球货币体系可能需要调整“锚定物”，央行对黄金的需求有望持续提升。

在此情况下，我们对黄金价格后续走势抱有积极预期。

稀土磁材、钨钼、钴价格继续回落：国储流拍对稀土行业影响仍在，本周稀土各品种价格继续下跌，磁材受此影响价格也出现补跌。另外其他小品种中钨钼，钴价均出现不同程度调整。