渤海证券风险释放尚未结束慎控仓位依然重要

渤海证券：风险释放尚未结束慎控仓位依然重要 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

互为攻守 投资要点：

截至周五收盘，上证综指和深证成指分别收于2705.14点和11593.38点，较前一交易周分别回落0.84%和0.42%，当周两市共成交5798.9亿元，日均交易额较前一交易周略有放大。行业方面，申万一级行业跌多涨少，仅房地产、交运设备、有色金属和纺织服装4个行业取得上涨，而建筑建材、采掘、金融服务、农林牧渔和电子元器件跌幅居前。风格层面，高估值的中小市值个股再度领跌，中小板综合指数相对于沪深300的估值溢价再度回落至2.57的新低。

对于本周市场，我们认为谨慎的心理仍将占据主导地位，本周经济数据即将公布，对于数据的担忧将令做多动能趋于弱化，加之上周五欧美股市的集体走弱，我们建议投资者继续保持谨慎，激进的投资者可在有效控制仓位的基础上适度参与“低估值、稳增长”个股的短线交易，而稳健的投资者则可继续持币观望，待市场企稳后再行定夺。

对于品种而言，我们认为考虑到市场整体避险情绪的提升，建议投资者应继续以估值的安全性为核心，由此建议投资关注金融、建筑建材、医药和消费等行业的配置价值，而主题方面，保障房建设及稀土等小金属在消息刺激的推动下仍有活跃的可能。