公用事业光伏电站投资将是未来行业新的亮点

公用事业：光伏电站投资将是未来行业新的亮点 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事项：

12月19日太阳能行业出现了板块整体上涨的行情，其中超日太阳、爱康科技、江苏宏宝涨停，其他股票均涨幅居前，我们认为这和巴菲特旗下的中美能源控股公司日前发表声明，将从NRG能源公司购买阿瓜卡连特太阳能发电厂项目49%的股份事件有关，但行业基本面没有明显改变，仍然建议投资者在行业确定性回暖后介入，风险偏好较强者可关注有电站投资的上市公司短期的交易性机会。

评论：

电站投资仍然是产业链利润最为丰厚的部分从光伏主产看起来都像字母“T”。只是业链的角度来说，电站仍然是投资回报率最高的部分，随着组件价格的下跌，光伏电站的投资回报率将达到很高的水平，目前由于上游利润的进一步挤压，下游电站在政策扶持的情况下成为获得未来稳定现金流的来源。（具体成本测算可参考表 ）太阳能企业向下游拓展成为未来发展趋势目前太阳能企业向下游扩展已经成为了一种发展趋势，大部分的组件企业开始在海外进行电站投资，一方面是电站目前具有良好的投资回报率，另一方面是可以为自身的组件销售提供稳定的渠道来源，避免组件的滞销。但在国内市场，目前大部分的光伏电站资源还是被五大电力集团所把控，民营资本目前要大规模进入还存在一定的难度，预计在未来一两年投资建胜过老母鸡”的说法。设规模扩大之后国家对于民营资本的电站投资将会有所放开。目前A股市场主要上市公司电站业务对于利润贡献还不大，预计未来将成为重要的业绩贡献来源。